如何配资炒股 学者谈2026年俄罗斯经济发展态势 经济停滞与民生压力

2026年2月24日，俄乌战争将满四周年。西方对俄罗斯的制裁持续收紧，国际油价不断走低，战争初期由巨额国防订单带动的增长热潮正在消退。经济学家预计，俄罗斯经济可能在今年滑入停滞期，战争成本将进一步转嫁到普通民众身上。

进入2026年，俄罗斯普通家庭感受到了物价上涨的全面冲击，从日用百货到房租水电无一例外。食品价格涨幅尤为明显：与去年12月相比，黄瓜上涨72%，西红柿上涨16.7%，土豆上涨10%。一位莫斯科居民表示，买菜已经变成了一场竞赛，许多人会在晚上前往超市抢购打折的临期肉类和乳制品。经济压力正渗透到俄罗斯人日常生活的方方面面。

战争前三年的经济增长热潮在2025年明显降温。战争爆发后，俄罗斯经济被迫迅速向战时生产转型，巨额国防支出注入军工及相关产业，推高了工资和消费，实现了短期快速增长。2023年和2024年，俄罗斯国内生产总值（GDP）连续两年增长超过4%。然而到了2025年，维持增长的动力逐渐耗尽，GDP增速放缓至约1%。俄罗斯2025年政府支出为42.3万亿卢布，2026年预计为44.1万亿卢布。若考虑通胀因素，实际支出规模基本持平。在约16%的高利率环境下，这意味着俄罗斯经济正接近停滞状态。

国际货币基金组织预计，俄罗斯2026年GDP增长约为1%。俄罗斯科学院经济预测研究所则预计，2026年增长1.4%，到2027年加快至约2%。财政收入压力已经显现。俄罗斯2025年财政收入目标为40.3万亿卢布，但最新预测显示，实际收入可能仅有36.6万亿卢布左右。这将是自2022年以来首次出现财政收入低于原定计划的情况。收入缺口一方面源于经济放缓导致税收减少，另一方面则是油价下跌叠加制裁压力，俄罗斯原油出口需给予买家更大折扣。

2025年，俄罗斯石油和天然气收入预计为8.7万亿卢布，远低于原计划的10.9万亿卢布。世界银行预计，全球石油供应过剩将使布伦特原油均价从2025年的每桶68美元降至2026年的约60美元，为五年来最低水平。在经济放缓与油价承压的背景下，2026年的财政收入可能继续走弱。由于俄乌战争仍在持续，克里姆林宫几乎没有空间削减军费。俄罗斯官方数据显示，2025年国防支出为13.5万亿卢布，2026年为12.93万亿卢布，但实际规模可能更高。国防部长别洛乌索夫去年12月曾透露，2025年的国防支出占GDP的7.3%。若按217.3万亿卢布的GDP计算，总支出约为15.86万亿卢布，明显高于预算数字。

为弥补收入缺口、维持战争机器运转，政府已经加紧提高税负。自今年1月1日起，增值税税率由20%上调至22%；强制缴纳增值税的年收入门槛从6000万卢布降至1000万卢布，更多企业被纳入征税范围。同时，笔记本电脑、智能手机和照明产品等电子产品也将被征收附加税。战争持续时间越长，用于民用发展的资金越少，税收可能还会继续上涨。大量资金流向军工生产和战争行动，但此类支出几乎不会增加消费品供给，进一步加剧通胀压力。

俄罗斯统计局数据显示，2025年底通胀率为5.6%，全年商品和服务平均价格上涨4.2%。国际货币基金组织估计，俄罗斯2025年通胀率约为9%，为全球平均水平的两倍以上。但这些数据与民众实际感受之间存在明显落差。俄罗斯“公共舆论基金会”的调查显示，2025年的“感知通胀率”达到14.5%。一名42岁的莫斯科市民说，她一家五口每周的食品开销为1万卢布。她在一家公司担任部门主管，如今也改去平价连锁超市，不再去美容院，孩子的课外活动也停了。一位来自西南部城市埃利斯塔的退休老人表示，“所有食品都上涨了，理发也涨价了。” 他和家人已经不再外出就餐。

一项2025年的调查显示，俄罗斯小城镇和农村居民每人每月在食品上的支出约为1.2万至1.25万卢布；大城市为1.45万至1.5万卢布；莫斯科最高，达1.8万卢布。其中，莫斯科居民约将工资的23.5%用于购买食品；人口超过100万的城市为29%；小城镇和乡村则高达37.5%。这意味着，越是低收入家庭，越容易受到通胀冲击。俄罗斯经济学家弗拉季斯拉夫·茹科夫斯基指出，首当其冲的是公共部门员工和退休人士，因为他们的工资、养老金和社会福利是按官方通胀率而非实际通胀水平调整的。

与此同时，工资增长却已接近极限。2023年至2024年，俄罗斯经历了一轮“薪资竞赛”，实际工资分别增长8.2%和9.7%。但2025年1月至10月，实际工资仅增长4.7%。俄罗斯宏观经济分析与短期预测中心估计，2025年底实际工资增幅约3.5%，2026至2028年将进一步放缓至1.2%至1.7%。该中心副主任别洛乌索夫指出，在经济增长放缓、企业利润下降、投资停滞的背景下，多数行业盈利能力已低于借贷成本和无风险回报，维持此前工资增长速度已不现实。整体来看，经济正处于停滞，甚至呈现滞胀特征。越来越多企业退出“薪资竞赛”，因为它们难以继续通过提价将劳动力成本转嫁给消费者。目前工资在GDP中的占比处于异常高位，挤压了企业利润。这种情况通常出现在经济危机时期，也意味着工资进一步上升的空间有限。未来工资走势或将继续分化：与国防相关行业保持相对强劲，而民用领域则相对疲弱。

俄乌战争即将进入第五个年头。只要前线不停火，俄罗斯的战争机器继续运转、国防工业不断扩张，资源就会不断从民用领域被抽走。结果就是，财政赤字扩大、税收上调、企业利润受损、物价继续上涨——战争的代价，正越来越多地落到普通人的肩上。

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